亨斯迈首席执行官PETER HUNTSMAN对第一季度聚氨酯业务发表评论

2020年第一季度，亨斯迈聚氨酯部门的调整后息税摊销前利润为8400万美元，而去年同期为1.24亿美元。由于本季度前两个月美洲和欧洲地区的增长能够抵消亚洲的销量下降和三月份经历的全球需求趋势放缓的影响，本季度的MDI总量增长了2％。

我们的差异化利润率保持相对稳定。然而，由于差异化市场的需求疲软增加了上游聚合物的现有利润压力，更多的MDI被转移到聚合物市场，我们继续对聚合物和零部件的利润率施加压力。

尽管存在短期不利因素，我们仍致力于投资下游业务和进一步差异化产品创新的长期战略。我们认为，围绕使用MDI聚氨酯发展替代和可持续产品解决方案的长期趋势将保持不变。

从区域来看，第一季度我们的聚氨酯在美国的销量较上年增长了个位数，而汽车销量在本季度有所下降。与上一年相比，我们的几个与建筑相关的市场有所增长。我们于2月20日完成的对Icynene-Lapolla的收购使我们在美洲销量增长了3％，在全球增长了约1％。这项业务与我们现有的喷涂聚氨酯泡沫业务的整合已经初见成效。特别是考虑到当前的环境，我们希望尽快采取行动，全面整合该业务，并在2021年底之前实现我们的协同目标。

我们预计将实现约1500万美元的年度协同效应。合并后的综合业务预计息税摊销前利润利润率将超过20％，并将成为可持续高增长市场的领导者。几年之内，这将是息税摊销前利润超过1亿美元的业务。这是一项卓越的环保产品，尤其是当它与我们的TEROL多元醇业务相结合时。我们的方法可以使用相当于10亿个可能被废弃的PET瓶为原料，生产与MDI混合的聚酯多元醇，用于制造世界上最好、最通用的隔热材料。

这是传统保温产品的一种非常引人注目的，可持续的，环保的替代品。我们将继续利用我们的全球足迹在国际市场上发展这项业务。为了在当前环境下适当管理我们的可支配支出，我们决定把在路易斯安那州盖斯马的分馏器项目延后6个月，目前预计在2022年中期开始运营。这将使我们今年的资本支出减少4000万美元。项目内部收益率仍远高于我们的最低要求，我们认为此分馏器对于我们在北美的长期差异增长至关重要。

亚洲地区方面，我们的整体销量下降了8％。我们的绝缘材料业务比上一年增长了11％，几乎所有其他业务类别都下降了两位数，但鞋类和ACE业务下降小于10%。由于COVID-19，大多数亚洲市场由于强制停产或受到限制，供应链和最终用途需求的限制而急剧下降。

尽管该地区本季度整体下滑，但从2月底到3月，中国的趋势有所改善。我们谨慎乐观地预测中国ACE的低谷已经过去。在欧洲，我们看到该地区的整体中位数个位数增长。但是，随着大流行的加速，到本季度末，我们看到销量下降。

现在展望第二季度。除少数聚氨酯业务外，其他所有业务均保持运转，尽管速度大大降低。截至目前，我们尚未因为设施关闭失去任何客户或订单。由于COVID-19造成的全球经济动荡，我们的聚氨酯业务需求目前遭受产生重大打击。

我们几乎每个核心市场都感受到了需求下降的冲击。需要明确的是，我们从未见过在如此短的时间内，如此急剧的全球需求下降。我们的差异化利润率仍然保持弹性。但是，除了中国以外，差异化产品和零部件产品量都受到了重大影响。以往我们看到的第二季度上扬今年将不再重现， 因为除了中国地区， 其余地方的业务都受到了打击。

我们对5月和6月的期望是向好的。为了让您对我们遭受的需求萎缩有所了解，我们在北美和欧洲的汽车相关业务在4月份的订单量与去年同期相比下降了75％至90％。即使在被认为大流行病已经过去的中国，与建筑相关的业务（包括保温材料和复合木制品）的订单也大大低于去年同期。美国和欧洲4月份的订单下降了约40％。

尽管当前的全球经济危机与2008年和2009年的金融危机以及随之而来的经济衰退有很大不同，但这是我们可以指出的最佳可比时期。重要的是要注意，我们从过去的危机中学到了很多，在过去的12年中极大地改善了我们的业务。我想强调一下我们今天与当时的聚氨酯业务之间的一些主要区别。

首先，我们不再拥有今年年初出售的PO / MTBE业务。其次，随着我们位于中国漕泾，荷兰鹿特丹，路易斯安那州的盖斯玛的所有三个上游工厂的扩建，我们的整体产能增加了约370,000吨，大约是38％。

此外，也是最重要的是，自2009年以来，我们通过持续投资于差异化业务，已显著改善了整体产品结构，其中包括鹿特丹和漕泾最先进的分流器，战略性并购和全球扩张。差异化产品的增加价值约为8亿英镑。

最后在2008年和2009年，我们的存货水平显着提高，其中包括过量的高价苯，这导致随后几个季度的利润率显着下降。这次，我们进入了这场危机，库存水平趋紧，苯库存大大降低。尽管我们今天的聚氨酯业务部门继续保持商品和风险敞口，但我们认为我们已经有意义地提高了经济衰退谷时息税摊销前利润的水平。

请记住，每次衰退的因果关系都非常不同，但是由于我们在过去十年中进行了投资，我们认为我们当前的谷底息税摊销前利润将大大高于之前的谷底（约1.5亿美元）在2008年，2009年期间，不包括PO / MTBE业务结果。

总而言之，我们对第二季度的展望仍然很艰难。目前，我们最多只能预计三到四个星期的情况。预期我们的销量将比上年下降30％以上，我们预计第二季度的息税摊销前利润可能达到盈亏平衡。但是，这在很大程度上取决于未来几周和几个月内产品细分市场的恢复速度和恢复时间。