国产MDI引领全球风向

据不完全统计，截至2016年底，全球MDI总产能达到859.5万吨，其中万华化学作为国内仅有的自主生产厂，随着2014年底60万吨一体化装置投产，一跃成为全球最大MDI供应商，总产能达到204万吨，占全球总产能的1/4左右。

2014～2015年是国内MDI产能迅速增长的两年，总产能从2013年的214万吨猛增至2015年的309万吨，总体增幅达44%，年均增速达到20%。目前国内MDI产能309万吨，占全球总产能的36%，另外，上海联恒异氰酸酯有限公司24万吨的MDI一体化装置将于2017年投产，届时其MDI产能将翻番，达到48万吨。中国MDI已成为全球MDI市场的风向标。

贸易流向发生逆转

从2007~2016年，中国一直是全球最主要的MDI产品需求增长区和进口国，全球60%的需求增长源自中国。与此同时，随着国内MDI产能迅速增长，自给率也不断提升，进口量大幅度降低，但仍需从国外大量进口，进口量仍占全球贸易总量的30%左右。

由于国内供需逐步平衡，进口量相应减少，进口均价也相应降低。2014年聚合MDI进口均价为2014美元(吨价，下同)，2015年下滑至1504美元，2016年跌至1488美元。

2007年以来，国内聚合MDI出口量迅猛增长，特别在2014年突飞猛进，中国逐步成为全球主要的MDI出口国。2013~2016年，聚合MDI产品出口均价跟随进口均价逐年回落。2017年，国外仍有MDI装置将陆续关停，给国内货源更多机会，万华化学、巴斯夫、科思创等企业将把市场重心逐步放到国内及国际两个市场上。与此同时，国内聚合MDI产品的出口退税已由之前的13%调整至目前的17%，这对于国内聚合MDI企业的出口带来了契机。

未来需求面喜忧交织

目前来看，未来国内聚合MDI下游最有发展潜力的是在建筑节能领域。如果将聚氨酯硬泡材料在外保温上的使用比例从目前的5%提升到30%，那么作为聚氨酯硬泡材料的原料聚合MDI的发展将很可观。

其他下游，冰箱行业依旧维持弱势运行，没有明显增长趋势。但未来节能减排将继续助推新型产品，市场消费量有一定提升。汽车市场方面，国家的“确定支持新能源和小排量汽车发展措施，促进调机构扩内需”的鼓励政策;在个人用车领域，除“完善新能源汽车扶持政策”之外，主要体现在“创新分时租赁、车辆共享等运营模式”和“各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消”，这些政策的出台将对汽车生产带来一定促进作用。

受国际原油行情走势震荡影响，2017年聚合MDI市场也难有大幅波动，高起点可能性较大，但后期或将逐步走弱。供应面来看，随着国内新增产能逐步释放，而需求面预期增长较小，整体供需呈现弱平衡。2017年聚合MDI市场价格走势将依旧高位为主，因下游成本压力显现，价格再推高难度较大，虽有供应商控制出货主导，但行情仍有下行预期，预计国内黑料主流牌号产品实成交际价格将回落至16000~20000元。